Cboe Global Markets, Inc.

Basado en una revisión integral, CBOE presenta un caso convincente para una posición a largo plazo.

Resumen del Análisis: CBOE demuestra una combinación envidiable de sólidos fundamentos y características defensivas. Su sólido crecimiento de ingresos, márgenes de beneficio saludables y excelente balance con deuda mínima proporcionan una base financiera robusta. Técnicamente, la acción exhibe una tendencia alcista estable con una volatilidad excepcionalmente baja, lo que la convierte en una tenencia relativamente estable incluso cerca de máximos de 52 semanas. La principal preocupación es la valoración; si bien el P/E forward es más razonable, las altas ratios PEG y EV/EBITDA sugieren que la acción está descontando una perfección futura significativa.

Recomendación de Inversión: CBOE es una empresa de alta calidad merecedora de una recomendación COMPRAR para inversores que buscan un operador estable y financieramente sólido en el sector de servicios financieros. Su valoración premium está justificada por su posición de liderazgo en el mercado, su fuerte rentabilidad y su perfil defensivo de bajo beta, que debería proporcionar protección a la baja. Si bien no es una oportunidad de valor profundo, representa una acción de calidad para una cartera a largo plazo, aunque los inversores podrían querer iniciar una posición en cualquier corrección menor impulsada por el mercado.

*Nota: Esto no es un consejo de inversión, es solo para referencia.*

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Basado en un análisis integral, aquí está la perspectiva a 12 meses para CBOE (CBOE):

Perspectiva a 12 Meses para CBOE

La perspectiva de CBOE es positiva, impulsada por catalizadores clave que incluyen el crecimiento secular sostenido en sus productos propietarios (como las opciones y futuros del VIX) y las posibles ganancias de cuota de mercado a medida que los volúmenes de negociación se mantengan elevados. El riesgo principal es su valoración premium, que deja a la acción susceptible a una desvalorización si el crecimiento decepciona o el sentimiento del mercado se vuelve negativo hacia los nombres defensivos de alto múltiplo. Dada la falta de un precio objetivo consensuado específico de los analistas, un rango objetivo prudente estaría condicionado a que la empresa continúe cumpliendo con sus proyecciones de crecimiento, con el alza probablemente vinculada a los niveles de volatilidad general del mercado. La naturaleza defensiva y de bajo beta de la acción debería proporcionar una estabilidad relativa, pero una expansión significativa del múltiplo parece limitada desde los niveles actuales.

Consenso de Wall Street

La mayoría de los analistas de Wall Street son optimistas sobre las perspectivas de Cboe Global Markets, Inc. a 12 meses, con un objetivo de consenso en torno a $286.17, lo que indica un potencial alcista esperado.

En general, CBOE tiene potencial de inversión pero también enfrenta desafíos. Estos son los factores clave a considerar antes de invertir.

CBOE ha demostrado un fuerte impulso alcista con un rendimiento significativamente superior al del mercado en general. La acción muestra una trayectoria ascendente constante con una volatilidad mínima dado su bajo beta de 0.347.

En los últimos tres meses, CBOE ha entregado unos sólidos rendimientos del 10.08%, superando notablemente al mercado en un 8.23%. El rendimiento reciente de un mes del 5.24% indica un impulso positivo sostenido, particularmente impresionante dado el perfil de volatilidad típicamente bajo de la acción.

Al cotizar actualmente a $286.17, CBOE se encuentra cerca de su máximo de 52 semanas de $287.54, lo que representa aproximadamente el 99.5% de su rango anual. Esta proximidad a máximos históricos sugiere que la acción podría estar acercándose a un territorio de sobrecompra a pesar de su sólido desempeño fundamental.

CBOE demuestra un sólido crecimiento de ingresos, con los ingresos del Q4 2025 alcanzando los $1,200 millones, frente a los $1,140 millones del Q3. La empresa mantiene una fuerte rentabilidad con un margen de beneficio neto del 26.0% en el Q4, ligeramente por debajo del 26.3% del Q3 pero manteniéndose robusto. El margen de ingresos operativos mejoró al 35.6% en el Q4 desde el 32.4% en el Q3, lo que indica una gestión de costos efectiva.

La empresa mantiene una excelente salud financiera con una baja ratio de deuda del 18.1% y una conservadora ratio de deuda sobre capital del 32.8%. Las métricas de liquidez son sólidas con una razón corriente de 1.87 y una razón de efectivo de 0.94, lo que proporciona una flexibilidad financiera sustancial. El ciclo de conversión de efectivo negativo de -75 días refleja la eficiente gestión del capital de trabajo de CBOE.

Las métricas de eficiencia operativa muestran margen de mejora con un ROE del 6.1% y una rotación de activos de 0.13, lo que sugiere una utilización de capital modesta. Sin embargo, la empresa demuestra una sólida ejecución operativa con una rotación de cuentas por cobrar de 2.62 y una rotación de activos fijos de 4.93. La tasa impositiva efectiva del 30.6% parece razonable para el sector de servicios financieros.

Nivel de Valoración: El P/E TTM de CBOE de 32.31 sugiere una valoración premium, pero la significativa caída a un P/E forward de aproximadamente 20.96 apunta a un fuerte crecimiento esperado de las ganancias. Sin embargo, la excepcionalmente alta ratio PEG de aproximadamente 5.0 indica que el precio de la acción puede ser caro en relación con sus perspectivas de crecimiento reales. El elevado EV/EBITDA de 56 confirma además que la empresa está ricamente valorada en base a su flujo de caja operativo.

Comparación con Pares: No se puede realizar una comparación directa con pares ya que no hay disponibles datos promedios definitivos de la industria. Las métricas de valoración—particularmente el alto P/B de 6.13 y el EV/EBITDA—sugieren que CBOE posee características únicas y premium típicas de una bolsa líder financiera. Este análisis se vería significativamente reforzado al comparar estas cifras con un grupo de pares de otros grandes operadores de bolsa.

Riesgo de Volatilidad: CBOE exhibe un riesgo de volatilidad muy bajo, como lo evidencia su Beta de 0.347, lo que indica que sus movimientos de precio son significativamente menos volátiles que el mercado en general. Esto está furthermente respaldado por una modesta reducción máxima a un año del -9.05%, lo que demuestra una acción del precio relativamente estable y una limitada desventaja histórica durante el estrés reciente del mercado.

Otros Riesgos: Si bien la ausencia de interés corto reportado elimina un motor principal de presión bajista a corto plazo, los riesgos primarios de la acción son más estructurales o relacionados con el mercado. Por ejemplo, dado que CBOE opera importantes bolsas, los riesgos incluyen cambios regulatorios que afecten el trading de derivados, volúmenes de negociación reducidos durante períodos de baja volatilidad o interrupciones tecnológicas en sus plataformas de trading.