VXX
VXXEl VXX es un pagaré negociable en bolsa (ETN) diseñado para seguir los futuros de volatilidad a corto plazo.
No es una empresa, sino un instrumento financiero utilizado principalmente por los operadores para especular o cubrirse contra la volatilidad del mercado bursátil a corto plazo.
Actualizado: 14 de enero de 2026, 16:00 EST
Opinión de inversión: ¿Debería comprar VXX hoy?
Por supuesto. Aquí tiene un análisis resumido de si vale la pena comprar VXX.
Análisis General El VXX es un pagaré negociable en bolsa (ETN) diseñado para seguir los futuros de volatilidad a corto plazo, no una empresa tradicional. Su rendimiento está impulsado por el miedo en el mercado y la mecánica compleja de los derivados. Históricamente, ha sido un instrumento con pérdidas severas para los inversores de comprar y mantener debido a la depreciación estructural.
Consideraciones Clave El producto sufre de una erosión crónica de valor, evidenciada por una asombrosa reducción del 69,85% en el último año. Si bien puede experimentar picos durante pánicos del mercado, estas ganancias son típicamente fugaces. Su precio actual cerca de los mínimos de 52 semanas refleja esta tendencia descendente persistente. El VXX se entiende mejor como una herramienta de trading a corto plazo para inversores sofisticados, no como una inversión a largo plazo.
Recomendación de Compra Basándose en el análisis integral, no se recomienda la compra del VXX. Es fundamentalmente inadecuado para la tenencia a largo plazo debido a su depreciación estructural y volatilidad extrema. Si bien puede ofrecer coberturas a corto plazo durante el estrés del mercado, la trayectoria a largo plazo del instrumento está casi garantizada que será negativa. Los inversores que busquen protección para su cartera deberían considerar alternativas menos complejas y más estables.
*Nota: Esto no es un consejo de inversión, es solo para referencia.*
Pronóstico de precio de VXX a 12 meses
Pronóstico del modelo RockFlow: Tres escenarios para 2026
Basándose en el análisis integral proporcionado, aquí tiene la perspectiva a 12 meses para el VXX.
Perspectiva a 12 Meses para el VXX
Durante los próximos 12 meses, los principales catalizadores del VXX son picos inesperados y bruscos en la volatilidad del mercado, típicamente desencadenados por crisis geopolíticas, un deterioro económico repentino o un evento sistémico importante. Sin embargo, su principal impulsor del rendimiento es el riesgo persistente de la depreciación estructural (contango), que erosiona implacablemente su valor durante períodos de mercado normales o tranquilos. Dada su trayectoria histórica y la falta de un precio objetivo tradicional de los analistas, la perspectiva a largo plazo es de una depreciación continuada, siendo cualquier repunte a corto plazo probablemente temporal y superado por descensos prolongados. En consecuencia, el instrumento se ve como una herramienta de cobertura táctica a corto plazo, más que como una tenencia viable para un período de 12 meses.
Consenso de Wall Street
La mayoría de los analistas de Wall Street son optimistas sobre las perspectivas de VXX a 12 meses, con un objetivo de consenso en torno a $27.13, lo que indica un potencial alcista esperado.
Alcistas vs Bajistas: Factores de inversión de VXX
En general, VXX tiene potencial de inversión pero también enfrenta desafíos. Estos son los factores clave a considerar antes de invertir.
Alcista
- Turbulencia del Mercado: Las recientes caídas del mercado y las ventas masivas de tecnología impulsan la demanda de productos de volatilidad.
- Pico del VIX: El Índice de Volatilidad se disparó a un máximo de un mes, indicando miedo y posibles ganancias para el VXX.
- Interés Institucional: Las señales en tiempo real muestran que los movimientos del VXX influyen en los modelos de trading institucionales.
- Debilidad del Sector Bancario: Los problemas bancarios globales alarman a los inversores, aumentando potencialmente la volatilidad del mercado.
Bajista
- Depreciación Estructural: El VXX sufre una depreciación constante del rendimiento por rotación en mercados de contango.
- No es el Mejor Rendimiento: Los mejores ETF de 2025 están en metales y activos digitales, no en volatilidad.
- Enfoque a Corto Plazo: El ETN está diseñado para una cobertura breve, no es adecuado para tenencias a largo plazo.
- Riesgo de Calma del Mercado: Si la volatilidad disminuye, el VXX perderá valor rápidamente.
Análisis técnico de VXX
Evaluación General
El VXX ha experimentado una debilidad significativa a largo plazo durante el último año, con un rendimiento muy inferior al del mercado en general, con una reducción máxima sustancial del 69,85% que destaca su tendencia bajista severa y sostenida. Este rendimiento confirma su papel como instrumento de volatilidad a corto plazo sujeto a una depreciación agresiva en períodos más largos.
Rendimiento a Corto Plazo
La caída de este valor se ha acelerado recientemente, con una disminución del 10,01% en el último mes que se acumula a una pérdida del 20,16% en tres meses. A pesar de los rendimientos brutos profundamente negativos, su fortaleza relativa del -23,53% frente al mercado indica que en realidad ha *superado* ligeramente al mercado en términos relativos durante este período, aunque esta "superación" simplemente refleja una caída menos severa que el índice de referencia comparativo durante un tramo negativo.
Posición Actual
Cotizando a $26,53, el VXX se sitúa solo un 3,5% por encima de su mínimo de 52 semanas de $25,64, lo que lo coloca cerca del fondo absoluto de su rango anual y en una condición técnicamente de sobreventa. Si bien la beta profundamente negativa de -2,0 sugiere que debería moverse de forma inversa al mercado, su proximidad al mínimo anual indica un sentimiento extremadamente pesimista y un colchón limitado a la baja inmediato.
| Período | Rendimiento de VXX | S&P 500 |
|---|---|---|
| 1m | -8.1% | +1.3% |
| 3m | -27.6% | +5.7% |
| 6m | -40.1% | +10.6% |
| 1a | -37.7% | +16.5% |
| en el año | +4.0% | +1.1% |
Análisis fundamental de VXX
Basándose en la falta de datos disponibles, no se puede realizar un análisis fundamental del VXX. Este producto no genera ingresos ni mantiene estados financieros tradicionales, ya que es un pagaré negociable en bolsa que sigue los futuros del VIX a corto plazo, no una empresa operativa.
La estructura del VXX como un ETN basado en derivados significa que no tiene ratios de deuda convencionales o estados de flujo de caja para evaluar. El valor del instrumento se deriva de sus posiciones de futuros subyacentes y está sujeto a una depreciación relacionada con el contango, en lugar de métricas de salud financiera operativa.
Los ratios de eficiencia operativa tradicionales como el ROE y la rotación de activos no son aplicables al VXX, ya que carece de capital, activos y operaciones comerciales. El rendimiento de la inversión está impulsado puramente por la dinámica del mercado de volatilidad y el coste de la rotación de sus posiciones de futuros.
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Prueba ahora y obtén recompensa de acciones de TeslaAnálisis de valoración: ¿Está VXX sobrevalorado?
El VXX no puede ser analizado de manera significativa utilizando ratios de valoración estándar como P/E, P/B o P/S, ya que estos múltiplos no son aplicables. Como un ETN de volatilidad a corto plazo que mantiene futuros del VIX, su valor se deriva de contratos de futuros en lugar de ganancias corporativas o activos, lo que hace que las métricas de valoración de acciones tradicionales sean irrelevantes.
Una comparación con pares no es factible, ya que el VXX no opera como una empresa convencional con beneficios o flujos de ingresos. Es un instrumento financiero especializado que sigue la volatilidad del mercado, careciendo de un grupo de pares de la industria tradicional para un análisis comparativo. Su valoración es, en cambio, una función de la curva de futuros del VIX y las expectativas del mercado para la volatilidad a corto plazo.
Divulgación de riesgos de inversión
Riesgo de Volatilidad
El VXX exhibe un riesgo de volatilidad extremo, con una Beta de -2,01 que indica que se mueve de forma inversa y con fuerza amplificada en comparación con el mercado en general. Esta Beta negativa sugiere que está diseñado para subir durante el estrés del mercado, pero su asombrosa reducción máxima de 1 año del -69,85% destaca su depreciación severa y crónica, lo que lo hace excepcionalmente riesgoso para mantenerlo más allá de períodos muy cortos.
Otros Riesgos
El riesgo principal más allá de la volatilidad es la depreciación estructural del producto, ya que es un ETN que sufre por el contango en los futuros del VIX. Si bien la posición corta se reporta como "Ninguna", esto es atípico y justifica una verificación, ya que podría implicar datos poco fiables o una base de tenedores única y concentrada. Además, su complejidad inherente y sensibilidad a la dinámica del mercado de volatilidad lo hacen inadecuado para la mayoría de los inversores, planteando un riesgo significativo de erosión del capital.
Preguntas frecuentes
Bajista - No se recomienda el VXX como una inversión de comprar y mantener. Este ETN está diseñado para cobertura/especulación a corto plazo, no para tenencia a largo plazo.
Razones Clave: 1) Depreciación estructural: El VXX sufre por el contango en los futuros del VIX, causando una erosión persistente de valor con el tiempo (evidenciado por su caída del -69,85% a 1 año) 2) Propósito altamente especializado: Es una herramienta táctica para obtener ganancias de los picos de volatilidad, no una inversión fundamental 3) Perfil de riesgo extremo: Con una beta de -2,0, amplifica los movimientos del mercado de forma inversa y es inadecuado para la mayoría de las carteras
Adecuado Para: Solo operadores experimentados que lo usen para períodos breves de cobertura durante picos de volatilidad esperados. Completamente inapropiado para inversores a largo plazo, de jubilación o generales.
Basándose en la naturaleza única del VXX como un instrumento basado en derivados, no puede clasificarse como sobrevalorado o infravalorado utilizando marcos de valoración estándar.
Las métricas de valoración como P/E, P/B y P/S no son aplicables al VXX porque no es una empresa con ganancias, valor contable o ventas; es un Pagaré Negociable en Bolsa (ETN) cuyo valor se deriva de contratos de futuros del VIX. Por lo tanto, una comparación con los promedios de la industria o los niveles históricos de valoración de acciones no es factible.
La "valoración" del VXX es, en cambio, una función de la estructura temporal de los futuros del VIX. Una consideración clave es el rendimiento negativo persistente por rotación (coste del contango), que causa que el valor del ETN se erosione con el tiempo en la mayoría de las condiciones del mercado. Esta depreciación estructural es una razón fundamental por la cual se espera generalmente que las tenencias a largo plazo en el VXX pierdan valor, haciendo que sea inadecuado para una valoración en el sentido tradicional.
Por supuesto. Como analista de gestión de riesgos, estos son los riesgos clave de mantener el pagaré negociable en bolsa (ETN) VXX, ordenados por importancia.
1. Riesgo de Deterioro Estructural: El valor del ETN se erosiona sistemáticamente por el rendimiento negativo por rol (contango) inherente al rollo de sus posiciones en futuros del VIX a corto plazo, lo que genera una severa erosión del capital a largo plazo independientemente de la dirección del mercado. 2. Riesgo de Volatilidad Extrema de Precios: El producto tiene una beta negativa excepcionalmente alta (-2,01), lo que significa que exhibe oscilaciones de precios inversas y amplificadas en relación con el mercado, lo que lo hace altamente impredecible e inadecuado para la inversión de comprar y mantener. 3. Riesgo de Complejidad del Producto y Falta de Transparencia: Al ser un ETN que rastrea derivados (futuros), conlleva el riesgo crediticio del emisor y su rendimiento está impulsado por dinámicas complejas del mercado de volatilidad que a menudo son malinterpretadas por los inversionistas minoristas, lo que genera pérdidas no deseadas. 4. Riesgo de Concentración y Base de Titulares Atípica: La falta reportada de interés en ventas en corto es muy inusual para un producto de este tipo y puede indicar una base de titulares concentrada o especializada, lo que podría conducir a brechas de liquidez inesperadas o dislocaciones de precios durante eventos de estrés.
Por supuesto. Aquí tiene un pronóstico profesional para el VXX hasta 2026.
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Pronóstico de Precio y Perspectiva Estratégica del VXX hasta 2026
1. Rango de Precio Objetivo * Caso Base (Más Probable): Debido al deterioro estructural por el contango en el mercado de futuros del VIX, es muy probable que el VXX tienda a cero a largo plazo. Un rango de precio realista para el caso base en 2026 es de $5 - $15. * Caso Alcista: Un período sostenido de miedo extremo en el mercado o una crisis financiera importante podría causar un aumento brusco y temporal. En este escenario, el VXX podría dispararse a un rango de $50 - $100+, pero esto sería de corta duración.
2. Principales Impulsores de Crecimiento (y Deterioro) * Deterioro Estructural (Contango): La necesidad constante de vender futuros más baratos a corto plazo para comprar futuros más caros a largo plazo crea un lastre persistente en el valor, lo que lo convierte en el principal impulsor a largo plazo. * Picos en la Volatilidad del Mercado (VIX): Los shocks geopolíticos repentinos, los temores de recesión o las caídas del mercado son los únicos catalizadores para una apreciación significativa del precio. * Cambio de Régimen del Mercado: Un período prolongado de volatilidad base alta (VIX consistentemente por encima de 30) reduciría el efecto de deterioro, aunque este es un escenario de baja probabilidad.
3. Supuestos Principales * El mercado de futuros del VIX permanecerá en un estado de contango durante la mayor parte del período de pronóstico. * No ocurre ningún cambio permanente en la metodología del VXX o en la estructura del mercado de futuros del VIX. * Si bien ocurrirán picos de volatilidad, serán transitorios e insuficientes para superar el deterioro a largo plazo.
4. Incertidumbre del Pronóstico Este pronóstico conlleva una incertidumbre extremadamente alta. El precio del VXX no está vinculado a los fundamentos corporativos, sino al sentimiento del mercado y a la mecánica compleja de los derivados. Las predicciones más allá de unas pocas semanas son altamente especulativas, y el instrumento podría volverse obsoleto o sufrir splits inversos mucho antes de 2026.
5. Perspectiva Resumida El VXX no es un instrumento adecuado para una estrategia de "comprar y mantener" a largo plazo. Su valor está diseñado para erosionarse con el tiempo debido a factores estructurales. Si bien puede producir ganancias dramáticas durante pánicos del mercado, estas suelen ser fugaces. Para la mayoría de los inversionistas, el VXX debe verse estrictamente como una herramienta táctica a corto plazo para cobertura o especulación, no como una inversión con una trayectoria de crecimiento plurianual.