Zscaler, Inc.

Basándose en el análisis proporcionado, ZS presenta un perfil de inversión complejo y de alto riesgo.

Preocupaciones Técnicas y de Valoración Desde una perspectiva técnica, ZS se encuentra en una tendencia bajista pronunciada, habiendo perdido un valor significativo y cotizando cerca de sus mínimos de 52 semanas, lo que indica un sentimiento negativo persistente. Sus métricas de valoración son excepcionalmente altas, reflejando una prima de crecimiento sustancial que exige una ejecución impecable para justificarse, lo que plantea un riesgo considerable si el crecimiento se desacelera.

Fortalezas Fundamentales Fundamentalmente, ZS muestra puntos positivos sólidos con un crecimiento de ingresos robusto, excelentes márgenes brutos y, lo que es importante, un flujo de caja operativo muy fuerte. Esto proporciona la liquidez necesaria para financiar sus inversiones de crecimiento a pesar de reportar una pérdida neta, una estrategia común en su sector. La salud financiera de la empresa es adecuada, con un nivel de deuda manejable.

Recomendación ZS es una acción de alto riesgo y alto potencial, adecuada solo para inversores agresivos con un horizonte a largo plazo que puedan tolerar una volatilidad significativa. La debilidad técnica actual y la rica valoración crean una alta barrera de entrada. Los inversores deberían considerar una estrategia de promedio de costo en dólares ante una mayor debilidad, ya que los sólidos fundamentos comerciales subyacentes de la empresa y su posición en el mercado de la seguridad en la nube podrían generar recompensas sustanciales si su trayectoria de crecimiento continúa. *No es asesoramiento de inversión, solo para referencia.*

Pronóstico del modelo RockFlow: Tres escenarios para 2026

Basándose en una evaluación integral, aquí hay una perspectiva a 12 meses para Zscaler (ZS):

Perspectiva a 12 Meses para ZS

La perspectiva para ZS es bifurcada, equilibrando su fuerte crecimiento fundamental contra importantes obstáculos técnicos y de valoración. Durante los próximos 12 meses, los catalizadores clave serán su capacidad para mantener sus tasas de crecimiento de ingresos premium y demostrar un camino claro hacia la rentabilidad, lo que podría reconstruir la confianza de los inversores y revertir el impulso negativo actual. Sin embargo, los riesgos principales son la tendencia bajista persistente y su valoración excepcionalmente alta, lo que deja a la acción vulnerable a una mayor contracción del múltiplo si los resultados trimestrales simplemente cumplen, en lugar de exceder, las altas expectativas o si las condiciones macroeconómicas presionan a las acciones de crecimiento. Dada la ausencia de un objetivo específico de analista y la alta volatilidad actual, es difícil establecer un rango de precio objetivo prudente; un escenario alcista ($220-$260) depende de una reversión exitosa de la tendencia y una ejecución sostenida, mientras que un escenario bajista podría ver una repetición de los mínimos recientes ($140-$160) si el sentimiento no mejora.

Consenso de Wall Street

La mayoría de los analistas de Wall Street son optimistas sobre las perspectivas de Zscaler, Inc. a 12 meses, con un objetivo de consenso en torno a $159.75, lo que indica un potencial alcista esperado.

En general, ZS tiene potencial de inversión pero también enfrenta desafíos. Estos son los factores clave a considerar antes de invertir.

Evaluación general: ZS ha experimentado descensos severos en todos los períodos medidos, lo que refleja una destrucción sustancial de valor para los accionistas y un pronunciado bajo rendimiento frente a los puntos de referencia del mercado.

Rendimiento a corto plazo: La acción ha caído un 18,09% en un mes y se ha desplomado un 45,24% en tres meses, con un rendimiento muy inferior al del mercado en 47,09 puntos porcentuales. Este patrón de fuerte descenso indica una presión de venta persistente y un sentimiento negativo hacia el valor.

Posición actual: Cotizar cerca de $168,99 sitúa a ZS solo un 3,7% por encima de su mínimo de 52 semanas, habiendo caído aproximadamente un 50% desde su máximo anual. Dada la reducción máxima de -50,24% y la proximidad a los mínimos recientes, la acción parece profundamente sobrevendida desde una perspectiva técnica.

Ingresos y Rentabilidad: ZS demuestra un sólido crecimiento de ingresos, con los ingresos del Q1 2026 aumentando a $788 millones desde $719 millones en el trimestre anterior. La empresa mantiene un fuerte margen de beneficio bruto por encima del 76%, aunque opera con una pérdida neta y un margen de beneficio neto negativo de -1,47%. Esto indica que ZS está priorizando las inversiones en crecimiento sobre la rentabilidad a corto plazo, una estrategia común para las empresas de seguridad en la nube en fase de expansión.

Salud Financiera: La empresa mantiene un índice de liquidez corriente saludable de 1,82 y un ratio de deuda sobre capital moderado de 0,93. Cabe destacar que ZS genera un fuerte flujo de caja operativo, con un ratio de flujo de caja operativo sobre ventas del 57%, lo que proporciona una liquidez sustancial para financiar operaciones a pesar de la pérdida neta reportada. El ratio de flujo de caja sobre deuda de 0,24 sugiere una capacidad adecuada para atender las obligaciones.

Eficiencia Operativa: ZS muestra métricas operativas mixtas con un rendimiento sobre el capital negativo de -0,59% y una baja rotación de activos de 0,12, lo que indica una utilización subóptima de su base de activos. Sin embargo, la empresa mantiene una gestión eficiente del capital de trabajo con un ciclo de conversión de efectivo de 37 días, respaldado por una fuerte rotación de cuentas por cobrar y requisitos mínimos de inventario típicos de los negocios SaaS.

Nivel de Valoración ZS exhibe ratios P/E trailing y forward negativos, lo que indica que la empresa actualmente no es rentable según los beneficios GAAP. Si bien esto es común en empresas tecnológicas en fase de crecimiento, los valores negativos excepcionalmente altos (-675,96 TTM, -1130,38 Forward) sugieren que el mercado está descontando un crecimiento futuro sustancial. Basándose en el análisis P/E tradicional, la acción no puede clasificarse como infravalorada y parece caramente valorada en relación con sus ganancias actuales.

Comparación con Pares Sin datos promedios específicos de la industria, no es posible realizar una comparación precisa con pares. Sin embargo, métricas como un EV/EBITDA extremadamente alto de 1513 y un ratio PB de 13,85 suelen indicar una prima de crecimiento significativa. Este perfil de valoración es característico de empresas de ciberseguridad o software en la nube con altas expectativas, donde los inversores priorizan el crecimiento de la línea superior y la posición en el mercado sobre la rentabilidad actual.

Basándose en su Beta de 1,021, ZS exhibe una volatilidad casi idéntica a la del mercado en general. Sin embargo, la acción conlleva un riesgo de volatilidad significativo, como lo evidencia una severa reducción máxima de un año del -50,24%, lo que indica un potencial elevado de depreciación sustancial del capital durante caídas del mercado o desafíos específicos de la empresa.

En cuanto a otros riesgos, la ausencia de interés bajista reportado es atípica para una acción tecnológica de alto crecimiento y puede sugerir una disponibilidad limitada de datos confiables de interés bajista, más que una falta total de sentimiento negativo. Si bien esto podría implicar un cierto grado de confianza del mercado, no elimina los riesgos fundamentales relacionados con la ejecución, la competencia o la valoración que son inherentes a su sector.