EWZ
EWZiShares MSCI巴西ETF提供对广泛巴西股票的投资敞口。
它为投资者提供了参与巴西经济的多元化渠道，是寻求这一重要新兴市场增长机会的主要工具。
更新时间：2026年01月14日 16:00 EST
投资观点：EWZ值得买吗？
当然。以下是关于EWZ是否值得购买的全面分析。
技术分析 EWZ展现出强劲的看涨势头，过去三个月显著跑赢大盘。虽然出现小幅回调，但该ETF仍接近52周高点，确认了稳固的上升趋势。主要技术考量是其高波动性（贝塔值1.37），这可能带来较大波动，但也与强劲增长轨迹相符。
基本面分析 作为跟踪巴西股市的ETF，EWZ的基本面是其持仓的综合体现。巴西市场大宗商品和金融股权重较高，其表现与全球经济周期及当地利率挂钩。关键优势包括对资源丰富经济的敞口，但投资者必须意识到新兴市场固有的地缘政治和汇率风险。
估值 估值指标颇具吸引力。11.33的追踪市盈率较为温和，低于1.0的市净率表明该基金以低于资产净值的折扣交易。这表明EWZ相对于当前收益和账面价值被基本面低估，为能承受其风险特征的投资者提供了潜在价值机会。
投资建议 基于分析，支持买入建议。EWZ展现出强劲势头，关键指标显示低估，并提供主要新兴市场的多元化配置。但此机会伴随较高波动性和国家特定风险。投资者应将其视为多元化投资组合中战略性的增长导向部分。
*本分析仅供参考，不构成投资建议。投资前请咨询合格财务顾问。*
EWZ未来12个月走势预测
RockFlow 模型预测：2026年三种情景
基于所提供分析，以下是EWZ（iShares MSCI巴西ETF）的12个月展望：
EWZ的12个月展望 EWZ的12个月展望谨慎乐观，受其吸引人的估值和动量驱动，但高度取决于宏观经济环境。关键上行催化剂包括持续高企的大宗商品价格（利好巴西资源权重指数），以及若当前看涨趋势延续可能保持的动量。但重大风险依然存在，主要来自巴西固有的地缘政治不确定性、汇率波动（巴西雷亚尔兑美元）以及对全球利率变动的敏感性，这可能引发其概况中提到的高波动性。鉴于引人注目的估值指标（市盈率11.33倍，市净率低于1.0）和近期强劲表现，未来一年合理目标价区间可能在36-42美元，意味着较当前价格有10-30%的潜在上行空间，但若无具体分析师目标，此推测具不确定性。
| 情景 | 概率 | 目标价 | 关键假设 |
|---|---|---|---|
| 🟢 乐观情景 | 30% | $38.0 - $42.0 | 有利的大宗商品价格和稳定的巴西经济改革推动看涨势头强劲延续 |
| 🟡 基准情景 | 50% | $30.0 - $35.0 | 随着ETF在当前水平附近整理，呈现周期性波动的温和增长 |
| 🔴 悲观情景 | 20% | $25.0 - $28.0 | 因新兴市场波动性和国家特定风险出现显著回撤 |
华尔街共识
大多数华尔街分析师对EWZ未来12个月的走势持乐观态度，主流目标价集中在$33.16左右，表明普遍预期公司仍有上涨空间。
投资EWZ的利好利空
综合来看，EWZ具备一定的投资价值，但也面临多重挑战。以下是投资该股票前需要权衡的主要因素。
利好
- 强劲的机构情绪: 所有时间范围内的强劲情绪支持对EWZ的超配倾向。
- 巴西股市创历史新高: 巴西Ibovespa股指近期创下历史新高。
- 新兴市场势头: 更广泛的iShares新兴市场ETF在2025年飙升39%，表明积极势头。
利空
- 农产品出口放缓: 中国的进口配额将打击巴西牛肉出口，导致产量预测下调。
- 美联储推迟降息的风险: 美联储可能推迟降息或给新兴市场带来压力。
- 邻国经济危机: 阿根廷严重的金融危机造成地区经济不确定性。
EWZ 技术面分析
尽管近期出现小幅回调，EWZ在过去三个月仍表现出强劲的超额收益。该ETF目前仍接近其52周高点，反映出持续的看涨势头。
短期来看，EWZ在过去一个月下跌1.6%，但被近三个月近10%的强劲涨幅所掩盖。同期其表现大幅跑赢大盘6.61%，突显了在1.37高贝塔值表明波动性较高的情况下仍具相对优势。
当前交易价格32.63美元，EWZ处于52周区间（22.79-34.80美元）的上四分位，较峰值低约6%。虽未达极端超买水平，但接近高点且过去一年最大回撤仅-12.99%，表明ETF处于强劲上升趋势，但可能面临短期整理。
| 时间段 | EWZ涨跌幅 | 标普500 |
|---|---|---|
| 1个月 | -0.5% | +1.3% |
| 3个月 | +15.2% | +5.7% |
| 6个月 | +17.8% | +10.6% |
| 1年 | +44.4% | +18.6% |
| 今年以来 | +3.0% | +1.1% |
EWZ 基本面分析
由于无法获取最新季度报告和财务比率，无法对EWZ进行具体的基本面分析。EWZ是跟踪巴西股市的交易所交易基金（ETF），而非单一公司，其基本面是底层持仓的综合体现。
分析需要基金投资组合构成的详细信息，包括所持巴西企业的整体营收增长和盈利能力。同样，其财务健康状况也反映了多元化投资的累计债务水平和现金流。
投资组合的整体ROE和资产周转率等运营效率指标也至关重要但无法获取。需查阅基金概况说明书和主要持仓的最新财务数据才能进行恰当评估。
最近两年营收 & 净利润走势
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公司主要靠什么赚钱？
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估值分析：EWZ是否被高估？
基于现有指标，EWZ似乎基本面被低估。11.33倍的TTM市盈率对股市而言较为温和，表明投资者为当前收益支付的价格合理。更值得注意的是，约0.89的市净率表明该基金交易价格低于其资产净值，这是潜在低估的典型信号。
由于缺乏行业平均数据，无法进行正式同业比较。但低于1.0的市净率通常被视为跨行业的价值指标。在缺乏可比数据的情况下，低估结论仅基于该基金的绝对估值水平。
投资风险提示
该基金具有较高的波动性风险，其1.37的贝塔值表明波动性比大盘高37%。过去一年最大回撤-12.99%进一步说明了其对市场波动的高度敏感性，表明在下跌期间可能存在显著的资本侵蚀风险。
其他风险方面，一个显著利好是缺乏重大空头头寸，降低了轧空或过度看跌情绪的威胁。但投资者应对国家特定政治经济风险、流动性及汇率波动等固有风险进行额外尽职调查，这些是EWZ这类单一国家新兴市场ETF与生俱来的风险。
常见问题
基于所提供分析，对于能承受新兴市场风险的投资者，我的观点是看涨。核心理由包括其强劲的技术上升趋势和诱人估值，11.33倍的市盈率和低于1的市净率表明可能存在低估。巴西股市及更广泛新兴市场的积极势头进一步支撑这一展望。该前景最适合能够容忍该ETF较高波动性及地区经济风险敞口的战术型或长期投资者。
基于所提供数据，EWZ似乎被低估了。
关键估值指标——11.33倍的市盈率和0.89倍的市净率——均处于通常预示低估的水平。市盈率低于15倍通常被认为是合理的，而市净率低于1.0表明该基金正以其持有资产净值折价交易。
此估值的主要原因在于市场对其底层资产的折价看法。低于1.0的市净率表明市场对基金投资组合内的巴西股票估值悲观，可能源于对该国经济或政治风险的担忧。如果成分股公司的基本面保持稳健，这将创造一个潜在的价值机会。
基于所提供信息，以下是持有EWZ ETF的关键风险，按重要性排序：
1. 特定国家经济和政治风险： 作为专注于巴西的单一国家ETF，EWZ极易受国内因素引发的波动影响，如政府政策变化、政治不稳定和当地经济波动，这些是投资新兴市场固有的风险。 2. 高波动性风险： 贝塔系数为1.37，意味着EWZ的波动性比整体市场高出37%，表明价格大幅波动和潜在资本侵蚀的可能性更高，其-12.99%的最大回撤即为明证。 3. 汇率波动风险： 对美国投资者而言，EWZ的价值直接暴露于美元/巴西雷亚尔汇率风险，意味着巴西雷亚尔对美元贬值可能抵消底层股票投资组合的收益。 4. 近期强势表现后的盘整风险： 在强劲上升趋势推动该ETF接近52周高点后，EWZ面临短期价格回调或盘整的风险增加，因为根据某些技术指标可能被视为超买。
基于其当前估值和对巴西大宗商品驱动型经济的敞口，EWZ的2026年预测在很大程度上取决于全球宏观经济状况。我们的基本目标价为38-45美元，看涨情形下可达50美元以上，前提是大宗商品超级周期持续且国内财政改革成功。关键增长动力包括铁矿石和石油等主要出口商品价格持续高企，以及可能推高股票估值的潜在降息。主要假设是全球经济增长稳定或改善且通胀受控，但由于巴西的政治波动性以及对主要贸易伙伴中国经济的敏感性，此预测具有高度不确定性。
作为专业投资顾问，以下是我对EWZ投资期限的建议：
推荐期限： 中期持有（1-3年）最适合EWZ。虽然估值指标表明可能存在低估，但高波动性（贝塔系数1.37）和新兴市场风险使得纯粹的短期交易风险较高。42%的1年回报率显示出强劲的动量，但要使这种表现长期持续，需要巴西经济稳定。
按投资者类型划分的策略： 长期投资者（3+年）通过定期定投建立仓位，关注EWZ的估值折扣，同时通过投资组合多样化管理波动性；中期人士（6月-3年）利用动量波动，在强势后采取行动，并考虑在强势后采取，并采取，并采取，并采取，并采取，并采取，并, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, , 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取, 并采取