KRMN
KRMNKarman Holdings Inc.
从事飞机零部件及辅助设备制造行业。作为专业航空航天供应商，公司专注于为要求严苛的商业和国防市场生产关键部件。
更新时间：2026年01月14日 16:00 EST
投资观点：KRMN值得买吗？
基于对 KRMN 的全面分析，该股呈现出高风险、投机性的特征，目前风险超过了潜在回报。
从技术角度看，该股在三个月内爆发性上涨 44% 令人印象深刻，但使其接近 52 周高点并出现超买迹象。这一点，加上高贝塔值显示的极端波动性和大幅回撤的历史，表明当前价格容易受到大幅回调的影响。从基本面看，尽管公司显示出温和的收入增长和改善的利润率，但受到极低的净资产收益率、缓慢的现金转换周期和令人担忧的现金流生成的拖累。最关键的是，估值显得极端，追踪市盈率超过 1,400，市销率超过 42，按任何标准衡量都极其昂贵。
建议：持有/回避
估值过高、高波动性以及仅温和的基本面改善相结合，形成了一个偏向于下行的不对称风险状况。剧烈的价格上涨似乎已远远超过公司的实际财务表现，使得大幅回调的可能性很大。投资者应等待更合理的估值切入点或更清晰的持续运营和现金流改善迹象，然后再考虑建仓。
KRMN未来12个月走势预测
RockFlow 模型预测：2026年三种情景
基于所提供的全面分析，对 KRMN 的 12 个月展望 decidedly 持谨慎态度。
任何积极走势的关键催化剂将是收入增长的显著加速，以及更重要的，现金流的显著改善和盈利能力的提升，以开始证明其极端估值的合理性。主要风险是大幅度的价格修正，因为该股由于其极其昂贵的估值倍数、超买的技术状况和大幅回撤的历史而高度脆弱。鉴于缺乏分析师目标价以及偏向于下行的不对称风险状况，审慎的目标价格将取决于股价是否大幅回调至更为合理的估值水平，这使得当前价位成为一个应回避的区域。
| 情景 | 概率 | 目标价 | 关键假设 |
|---|---|---|---|
| 🟢 乐观情景 | 20% | $125.0 - $140.0 | 随着运营改善加速，势头持续，推动更高估值倍数 |
| 🟡 基准情景 | 50% | $95.0 - $110.0 | 随着增长放缓和高估值倍数被证明不可持续，出现估值压缩 |
| 🔴 悲观情景 | 30% | $70.0 - $85.0 | 极端估值和高波动性导致大幅回调，市场出现显著修正 |
华尔街共识
大多数华尔街分析师对KRMN未来12个月的走势持乐观态度，主流目标价集中在$108.01左右，表明普遍预期公司仍有上涨空间。
投资KRMN的利好利空
综合来看，KRMN具备一定的投资价值，但也面临多重挑战。以下是投资该股票前需要权衡的主要因素。
利好
- 创纪录的收入增长: 2025年第三季度所有部门收入激增42%。
- 强劲的订单积压: 公司上季度末积压订单创纪录。
- 机构信心: Sapient Capital在第三季度增持了130.8%的股份。
- 战略性合并提振: 合并公告推动股价上涨10.3%。
利空
- 盈利不及预期的担忧: 尽管收入增长，但由于盈利不及预期，股价下跌。
- 高估值风险: 分析师认为100亿美元市值过早。
- 内部人士抛售压力: 首席财务官出售115,000股，暗示潜在担忧。
- 市场波动: 尽管基本面强劲，但在投资者怀疑情绪中股价暴跌。
KRMN 技术面分析
KRMN 表现出异常强劲的业绩，过去三个月股价大幅上涨超过 44%，显著跑赢市场近 41 个百分点。这一爆发性增长标志着其从 52 周低点的显著逆转，尽管该股的高贝塔值表明其存在显著波动性。
该股在短期内实现了非凡的收益，仅一个月内飙升 54.95%，三个月内上涨 44.26%，大幅跑赢大市。然而，这种快速上涨伴随着较高的波动性，该股贝塔值接近 2.0 即是明证，表明其波动幅度大于市场基准。
KRMN 当前交易价格为 107.49 美元，接近其 52 周高点 109.22 美元，处于其年度价格区间的上端 2%，表明可能存在超买状况。尽管势头强劲，但鉴于其历史波动性，股价接近近期高点，加上过去一年最大回撤达 -33.04%，需要保持谨慎，因为该股似乎容易出现大幅回调。
| 时间段 | KRMN涨跌幅 | 标普500 |
|---|---|---|
| 1个月 | +57.8% | +1.3% |
| 3个月 | +44.6% | +5.7% |
| 6个月 | +127.0% | +10.6% |
| 1年 | +259.4% | +18.6% |
| 今年以来 | +40.5% | +1.1% |
KRMN 基本面分析
KRMN 显示出温和的季度收入增长，从 1.151 亿美元增至 1.218 亿美元，同时盈利能力指标有所改善。毛利率稳定在 41% 左右，而净利润率环比从 5.9% 扩大至 6.3%。这表明在维持稳定毛利率的同时，公司进行了有效的成本管理。
财务方面，KRMN 维持适度的债务状况，债务权益比为 1.31，利息覆盖率为 2.18。然而，现金流指标引发担忧，相对于销售额的经营现金流微乎其微（0.1%），且每股自由现金流为负。公司的流动性似乎充足，流动比率和速动比率均高于 2.6。
运营效率表现参差不齐，净资产收益率低至 2.1%，资产周转率缓慢为 0.13。现金转换周期长达 139 天，主要受高应收账款天数（160 天）驱动，表明可能存在营运资金管理挑战。这些指标表明在资本配置和运营执行方面有改进空间。
最近两年营收 & 净利润走势
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公司主要靠什么赚钱？
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估值分析：KRMN是否被高估？
基于绝对估值指标，KRMN 似乎被显著高估。其追踪市盈率和远期市盈率分别高达 1,473.6 和 312.5，异常之高，表明投资者为当前和近期收益支付了巨额溢价。高达 38.54 的市净率和惊人的 42.21 的市销率进一步证实了这一点，表明市场价格相对于公司的基础资产和收入基础而言过高。
由于行业平均数据不可用，无法进行相对同业比较。在没有此基准的情况下，绝对估值比率本身的极端值就是一个强有力的指标。可比数据的缺乏需要谨慎对待，但强化了以下结论：仅基于标准财务指标难以证明该股当前价格的合理性。
投资风险提示
波动性风险：KRMN 表现出高波动性风险，贝塔值约为 2.0，表明其波动性大约是大盘的两倍。这种对市场波动的高度敏感性得到了 -33.04% 的显著一年期最大回撤的证实，突显了在不利市场条件下存在巨大的下行风险。
其他风险：虽然报告的空头兴趣缺失消除了轧空的直接风险，但这本身并不意味低风险状况。空头兴趣数据的缺乏应核实其完整性，并且应单独评估流动性指标，以确保股票能够有效交易而不会产生显著的价格影响。
常见问题
中性至看跌 - KRMN在价格大幅飙升后显得估值过高，交易价格接近52周高点，其极端估值倍数（市盈率 > 1,400倍，市销率 > 40倍）难以用温和的收入增长和现金流问题来证明合理性。尽管存在强劲的运营势头和分析师乐观情绪，但高波动性（贝塔值约2.0）和内幕抛售预示着近期风险。仅适合能够承受潜在大幅回调的激进投机型投资者。
根据所提供的数据，KRMN股票明显被高估。
其估值指标异常高，市盈率达1,474倍，市销率达42.2倍，表明投资者支付了极高的溢价，而这并未得到公司基本面的支撑。高估值似乎基于未来的增长预期，但鉴于公司温和的季度收入增长和较低的运营效率（例如，净资产收益率为2.1%），这些预期难以证明其合理性。尽管公司盈利能力有所改善，但与标准估值基准相比，当前价格水平是不可持续的。
根据所提供的信息，持有KRMN股票的主要风险如下，按重要性排序：
1. 市场/波动性风险： 该股高达2.0的贝塔值使其对广泛的市场下跌异常敏感，存在重大损失风险，其最大回撤达-33.04%即是明证。 2. 业务/运营风险： 长达139天的现金转换周期（由高应收账款天数驱动）表明其在收入回收和营运资本管理方面可能存在效率低下问题，这可能给流动性带来压力。 3. 财务风险： 公司现金流生成能力弱，相对于销售额的经营现金流微薄，每股自由现金流为负，这引发了对其内部支撑运营和增长能力的担忧。 4. 估值/动量风险： 该股在三个月内价格快速上涨超过44%，接近其52周高点，表明其可能超买，容易受到剧烈回调的影响，尤其是在高波动性的情况下。
根据所提供的分析，由于KRMN当前的风险状况，预测其到2026年的股价极具挑战性。基本情况下，2026年的目标价仍将接近或低于当前约107美元的价格，前提是需经历显著回调至更合理的估值水平；而看涨情况则需要现金流和盈利能力出现戏剧性改善，才有可能达到130-150美元。 关键的增长驱动因素需要收入大幅加速增长、解决营运资本效率低下问题（特别是160天的应收账款天数），以及转向持续产生正自由现金流。主要假设是极端估值倍数将得到修正，且管理层能够改善运营执行；然而，鉴于该股易受大幅回撤影响且缺乏明确的看涨催化剂，此预测具有高度不确定性。
基于其极端估值和高波动性（贝塔值≈2.0），不建议将KRMN用于长期投资，并且由于其存在剧烈回调的高风险，也不适合短期交易。中期投资者（6个月至3年）应采取"观望"策略，等待估值回归合理水平后再考虑建仓。该股的高波动性决定了只能采取投机性、事件驱动型的投资方法，因为在任何时间范围内，价格波动都可能剧烈且难以预测。