励讯集团
RELXRELX是一家为专业和商业领域提供信息分析及决策工具的全球供应商，在法律、科学和风险管理数据领域处于世界领先地位。
其业务模式建立在基于订阅的经常性收入之上，为核心信息需求提供持续性服务。
更新时间：2026年02月20日 16:00 EST
投资观点：RELX值得买吗？
RELX分析
技术面视角 RELX显示出深度超卖的技术状况，在短期和中期内大幅下跌，且表现显著逊于大盘。该股交易于52周低点附近，显示出反弹潜力，但目前缺乏明确的积极动能催化剂。投资者在预期持续复苏前，应监测企稳或反转迹象。
基本面展望 基本面方面，RELX依然强劲，收入增长稳定，利润率较高，运营效率卓越。其适度债务得到强劲利息覆盖和高效营运资本管理的良好支持。公司的高净资产收益率和强劲现金流生成反映了其优质的商业模式。
估值与风险评估 估值呈现复杂图景：追溯倍数看似公允，但较低的远期市盈率暗示预期盈利增长和可能的低估。主要风险包括高经营杠杆和缺乏同业比较数据，但低贝塔值和无明显空头兴趣缓解了近期波动担忧。
---
投资建议
买入 – 尽管近期动能疲弱，但RELX稳健的基本面、高盈利能力和高效运营提供了坚实基础。远期市盈率表明相对于预期增长存在低估，为长期投资者提供了引人注目的入场点。有耐心的投资者可能会发现当前水平具有吸引力，但技术性复苏可能需要时间。非投资建议。
RELX未来12个月走势预测
RockFlow 模型预测：2026年三种情景
根据我的分析，以下是RELX的12个月展望：
12个月展望
RELX的12个月展望为正面，主要驱动力是其强劲的基本面支撑。关键催化剂包括其折价的远期市盈率所暗示的预期盈利增长，以及从深度超卖状态技术性反弹的高可能性。需监控的主要风险是公司的高经营杠杆，这可能放大任何经济放缓对盈利能力的影响。虽然没有具体的分析师目标价，但稳健的基本面与吸引人的估值相结合，表明股价从其当前接近52周低点的水平向更正常化估值回升的可能性很高。
华尔街共识
大多数华尔街分析师对励讯集团未来12个月的走势持乐观态度，主流目标价集中在$31.46左右，表明普遍预期公司仍有上涨空间。
投资RELX的利好利空
综合来看，RELX具备一定的投资价值，但也面临多重挑战。以下是投资该股票前需要权衡的主要因素。
利好
- 股份回购计划: 近期的回购申报支持股价并传递信心信号。
- 强劲增长预测: 公司预测本年度营收和利润将强劲增长。
- 人工智能驱动的利润率扩张: 人工智能分析正在提升利润率并实现更高回报。
- 低估潜力: 多位分析师认为该股相对于公允价值被显著低估。
- 股息增加: 股息上调，反映了强劲的财务表现和股东回报。
利空
- 人工智能利润率担忧: 市场担忧人工智能投资可能导致利润率压缩。
- 增长未达预期: 近期销售增长略低于部分分析师预期。
- 更高的贴现率: 估值模型显示贴现率上升，可能拉低目标价。
- 市场情绪转变: 从"AI赢家"叙事转向对竞争压力的担忧。
RELX 技术面分析
RELX在多个时间段均出现显著下跌，表明其存在较大的负面动能。该股表现明显弱于市场基准，短期和中期均出现大幅下挫。这一整体趋势反映出巨大的抛售压力和疲软表现。
过去1个月和3个月，RELX分别下跌约-22%和-24%，显示持续的下行压力。更关键的是，其-26.48%的相对强弱指标表明其在此期间严重跑输大盘。这种显著弱势，加上0.215的极低贝塔值，凸显了该股与市场趋势异常且明显的下行背离。
当前股价为31.46美元，RELX更接近其52周低点27.57美元，而非高点56.33美元，表明其已处于深度超卖区域。该股需上涨近79%才能重返52周高点，而距低点仅约14%，进一步印证了其超卖状态。过去一年最大回撤-50.18%也凸显了其从峰值下跌的严重性。
| 时间段 | RELX涨跌幅 | 标普500 |
|---|---|---|
| 1个月 | -22.0% | +0.6% |
| 3个月 | -23.9% | +2.6% |
| 6个月 | -34.1% | +6.9% |
| 1年 | -36.2% | +14.9% |
| 今年以来 | -20.9% | +0.9% |
RELX 基本面分析
收入与盈利能力 RELX表现出稳健的收入增长，2025年第四季度收入为48.2亿英镑，高于2025年第二季度的47.4亿英镑。盈利能力保持强劲，第四季度净利润率为22.5%，较第二季度的20.6%略有改善，并得到63.7%的强劲毛利率支撑。尽管运营费用较高，31.3%的营业利润率表明其成本控制有效。
财务健康状况 公司维持49.7%的适度债务比率，但3.1的负债权益比表明杠杆率较高。19.2倍的强劲利息覆盖倍数显示其偿债能力充裕，而-156天的现金转换周期则反映了其凭借有利付款条件实现的高效营运资本管理。
运营效率 RELX展现出卓越的运营效率，净资产收益率为46.0%，这得益于高盈利能力和杠杆运用。0.33的资产周转率表明资产利用率适中，而30.5的固定资产周转率则表明其对房产和设备的高效利用。7.4%的总资产收益率证实了整体资产配置的有效性。
最近两年营收 & 净利润走势
最近两年营收 & 净利润走势
公司主要靠什么赚钱？
公司主要靠什么赚钱？
估值分析：RELX是否被高估？
估值水平 该股在 trailing 与 forward 估值指标间呈现引人注目的脱节。基于追溯收益的市盈率20.69看似公允，但显著较低的 forward PE（约12.6）则预示着强劲的预期盈利增长，并暗示可能存在低估。这一积极前景进一步得到接近1.0的PEG比率支持，表明当前价格与其预期增长率合理匹配。
同业比较 由于缺乏行业平均数据，无法建立同业基准。然而，分别为23.2和32.8的较高市净率与企业价值倍数表明，市场相对于其账面价值和经营现金流给予该公司溢价估值。这通常反映了强大的无形资产、高盈利能力或区别于整个行业的市场主导地位，但在缺乏直接比较的情况下需保持谨慎。
投资风险提示
尽管存在显著的最大回撤，RELX的波动性风险似乎较低。0.215的极低贝塔值表明该股历史波动性远低于大盘。然而，约50%的1年回撤表明其存在值得关注的历史下行波动。
基于有限数据，其他风险似乎不明显，但这需要确认。空头兴趣的缺失表明看跌投资者的投机压力极小。尽管如此，投资者应评估其他因素，如流动性、影响其出版业务的监管变化，以及影响企业支出的经济周期敞口。
常见问题
看涨。 对于长期和价值型投资者而言，RELX代表着一个引人注目的机会。尽管近期技术动能负面，但其强劲的基本面——包括高盈利能力、高效运营以及增加股息和回购等股东友好举措——凸显了其内在实力。高质量业务与超卖技术位之间的显著脱节，加上积极的远期盈利预期，表明当前价格提供了有吸引力的入场点。
根据所提供数据，RELX股票似乎被低估，主要源于其诱人的远期盈利前景。虽然其20.7倍的追踪市盈率处于合理水平，但12.6倍的远期市盈率显著更低，预示着强劲的预期盈利增长。接近1.0的市盈增长比率印证了这一点，表明股价相对于其增长率是合理的。尽管关键指标如市净率（23.2倍）和市销率（11.3倍）偏高，但这更可能反映了市场对其高盈利能力（22.5%的净利率）和强大无形资产给予的溢价，而非估值过高，尤其考虑到其高效的运营和强劲的盈利增长预期。
根据现有信息，持有RELX股票的主要风险按重要性排序如下：
1. 显著的负面动能和表现不佳： 该股正经历严重且持续的抛售压力，出现大幅下跌（例如三个月内下跌24%），最大回撤深度达-50%，表明其传统的低波动性特征已被打破，市场信心严重丧失。 2. 高财务杠杆： 3.1的负债权益比意味着高度杠杆化的资本结构，这增加了财务风险以及对利率上升或盈利下滑的脆弱性。 3. 对经济周期的敏感性： 作为信息和分析服务提供商，其业绩与企业支出挂钩，若客户在经济放缓期间削减预算，则会带来业务风险。 4. 行业特定的监管风险： 公司的出版业务板块面临监管政策变化的持续风险，这可能影响其商业模式、定价或数据使用，构成持续的行业逆风。
基于RELX强劲的基本面和市场地位，到2026年的预测是积极的。我的基本目标价为42-45美元，看涨情形下目标价为48-52美元，驱动因素包括高利润的分析与决策工具的持续增长、其科学和法律数据库的定价能力以及运营效率的提升。关键假设包括中个位数百分比的稳定收入增长、持续高于30%的运营利润率以及没有重大经济衰退。此预测本身具有不确定性，并严重依赖于全球经济环境，因为任何显著的经济放缓都可能影响支撑RELX收入来源的专业和企业支出。