Upstart Holdings, Inc.
UPSTUpstart是一家在金融服务行业运营的金融科技公司。
它是一个人工智能驱动的贷款平台，利用专有算法评估信用风险，旨在超越传统信用评分模式，扩大可负担信贷的获取渠道。
更新时间：2026年02月20日 16:00 EST
投资观点：UPST值得买吗？
Upstart Holdings (UPST) 分析
技术视角 UPST处于明显的下跌趋势中，交易价格接近52周低点，且处于极端超卖状态。尽管其高波动性（贝塔值2.39）预示着可能出现急剧反弹，但该股已表现出持续的疲软和相对于市场的严重表现不佳。当前的技术形态表明压力将持续，尽管从超卖水平反弹是可能的。
基本面评估 UPST保持着强劲的收入增长和令人印象深刻的91%毛利率，反映出坚实的定价能力。然而，在费用上升的背景下盈利能力正在下降，并且运营效率低下，净资产收益率和总资产回报率均较低。尽管流动性充足，但公司的高债务水平和低利息覆盖率引发了对其财务可持续性的担忧。
估值与风险 估值指标显示出显著高估，高企的市盈率和企业价值倍数，加上负的市盈增长比，表明增长预期脱节。极高的价格波动性、巨大的杠杆率以及做空兴趣透明度不足，使得风险加剧，这可能在市场压力时期放大下行波动。
投资建议 UPST目前呈现出高风险特征，包括盈利能力下降、估值面临挑战以及持续的技术疲软。尽管其强劲的毛利率和超卖状况可能吸引投机兴趣，但基本面和高估值的担忧超过了潜在短期反弹的吸引力。对大多数投资者而言，在出现更清晰的运营改善和可持续盈利增长证据之前，避开该股是审慎之举。
*注意：此非投资建议，仅供参考。*
UPST未来12个月走势预测
RockFlow 模型预测：2026年三种情景
基于所提供的分析，以下是Upstart Holdings (UPST) 的12个月展望：
UPST 12个月展望：
UPST的12个月展望仍然充满挑战。一个关键的积极催化剂将是恢复可持续盈利能力和改善运营效率，这可能有助于证明其估值的合理性。然而，重大风险主导着局面，包括盈利下降带来的持续基本面疲软、高财务杠杆率以及似乎与其增长轨迹脱节的高估股价。鉴于缺乏共识分析师目标价且该股处于明显下跌趋势，价格走势很可能保持高度波动并承压；需要果断突破40-45美元水平才能发出潜在趋势反转的信号，而若未能守住近期低点，则可能导致测试更低的支撑位。
华尔街共识
大多数华尔街分析师对Upstart Holdings, Inc.未来12个月的走势持乐观态度，主流目标价集中在$29.29左右，表明普遍预期公司仍有上涨空间。
投资UPST的利好利空
综合来看，UPST具备一定的投资价值，但也面临多重挑战。以下是投资该股票前需要权衡的主要因素。
利好
- 强劲的收入增长: 受强劲贷款需求推动，第三季度收入增长71%。
- 战略合作伙伴关系扩展: 与Tech CU的合作提升了2026年的增长前景。
- 高投资者兴趣: 该股被高度搜索，表明散户投资者关注度高。
利空
- 高估值担忧: 交易市销率高于行业同行。
- 疲软的市场情绪: 所有时间框架内的疲软情绪支持看空倾向。
- 信贷质量担忧: 因投资者担忧信贷质量恶化，股价下跌。
- 竞争压力: 竞争对手如Pagaya拥有更强的增长前景和估值。
UPST 技术面分析
UPST在过去一年表现出极度疲软，特点是价格大幅下跌和高度波动。该股目前交易价格接近其52周低点，反映出巨大的负面动能和相对于大盘的显著表现不佳。
短期表现异常糟糕，该股在过去一个月暴跌超过31%，三个月内下跌近18%。这种显著下跌与市场形成鲜明对比，-19.66%的相对强弱指标证实了其明显的表现不佳。
UPST目前交易价格略高于其52周低点29.60美元，处于深度超卖状态。鉴于其高达2.39的贝塔值以及接近关键支撑位，尽管基于价格区间处于极端超卖水平，该股仍面临重大的技术压力。
| 时间段 | UPST涨跌幅 | 标普500 |
|---|---|---|
| 1个月 | -36.5% | +0.6% |
| 3个月 | -24.4% | +2.6% |
| 6个月 | -56.2% | +6.9% |
| 1年 | -59.2% | +14.9% |
| 今年以来 | -36.1% | +0.9% |
UPST 基本面分析
收入与盈利能力 Upstart显示出健康的收入增长，2025年第四季度收入达到3.04亿美元，高于第三季度的2.86亿美元。然而，盈利能力指标有所减弱，净利润率从第三季度的11.1%下降至第四季度的6.1%，主要原因是运营费用增加。公司保持着异常高的91%毛利率，表明其核心服务具有强大的定价能力。
财务健康状况 公司保持着稳健的流动性，流动比率和速动比率均接近3.0，现金比率为1.64提供了支持。然而，Upstart杠杆率显著，债务与权益比率达2.32，总债务与资本化比率为70%，而0.69的低利息覆盖率引发了对其偿债能力的担忧。-74天的现金转换周期表明营运资本管理高效。
运营效率 运营效率似乎面临挑战，净资产收益率低至2.3%，总资产回报率仅为0.6%。0.10的资产周转率表明公司利用资产基础产生收入的效率低下。这些指标表明公司在将投资转化为盈利回报方面有改进空间。
最近两年营收 & 净利润走势
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公司主要靠什么赚钱？
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估值分析：UPST是否被高估？
基于所提供的指标，UPST似乎被显著高估。近58的TTM市盈率以及同样高的远期市盈率表明市场对其未来增长定价过高。-1.35的负市盈增长比 starkly 证实了这种高估，该信号表明盈利增长预期为负，或者当前价格不符合其增长轨迹。超过213的极高企业价值倍数进一步强调，公司的企业价值与其基础现金流生成能力不成比例。
由于未提供行业数据，无法使用行业平均值进行直接同行比较。然而，必须将UPST的指标置于高增长金融科技或消费金融公司的背景下考虑。负市盈增长比是一个严重的警告信号，表明即使在高增长行业，该股的估值也脱离了现实的盈利增长状况。高市盈率和企业价值倍数在任何相关的行业比较中都可能处于极端高位。
投资风险提示
波动性风险异常高，贝塔值2.39证明了这一点，表明该股的波动性是大盘的两倍多。过去一年64.12%的最大回撤凸显了这种 heightened 敏感性，揭示了在市场下跌期间巨大的下行风险。
其他风险包括明显缺乏报告的做空兴趣数据，这可能掩盖了潜在的市场情绪或流动性担忧。结合该股的高波动性，这种缺乏透明度的情况可能加剧价格波动，并可能在市场压力时期造成流动性挑战。
常见问题
看跌。 UPST面临估值过高（负市盈增长比、高市盈率）、令人担忧的基本面（盈利能力下降、高债务、低净资产收益率）和巨大的技术压力（接近52周低点、高波动性）。这只投机性股票仅适合能够承受重大潜在损失的高风险投机投资者。
基于估值指标和基本面分析，UPST股票似乎被显著高估。即使与高增长金融科技公司的合理预期相比，其58的高市盈率加上-1.35的负市盈增长比，也表明其价格与其负增长的盈利轨迹脱节。盈利能力下降（净利润率降至6.1%）和运营效率低下（净资产收益率2.3%）进一步支持了这种高估，表明当前价格并未得到其财务表现或增长前景的合理支撑。
基于所提供的信息，以下是持有Upstart (UPST) 股票的关键风险，按重要性排序：
1. 极端市场波动性： 该股异常高的2.39贝塔值使其波动性远高于市场，使投资者面临剧烈的价格波动，64.12%的最大回撤就是明证。 2. 高财务杠杆和弱偿债能力： 70%的债务与资本化比率加上0.69的极低利息覆盖率，如果公司面临利率上升或盈利下滑，将产生重大风险。 3. 运营效率低下和盈利能力下降： 0.10的资产周转率和2.3%的净资产收益率等关键指标表明资本使用效率低下，而近期净利润率从11.1%骤降至6.1%更是雪上加霜。 4. 严重的负面动能和技术疲软： 该股交易接近52周低点，相对强弱指标为-19.66%，反映出持续的抛压和缺乏积极催化剂。
根据现有分析，我对Upstart Holdings（UPST）截至2026年的预测如下：我的基准情景目标区间为25-35美元，乐观情景为45-55美元，这取决于其业务转型能否成功执行。关键增长动力包括恢复可持续盈利能力、核心贷款市场业务量企稳以及成本管理改善。主要假设涵盖允许信贷市场复苏的稳定宏观经济环境，以及公司管理高杠杆率且未出现显著股权稀释的能力。该预测具有高度不确定性，因UPST表现严重依赖利率水平及投资者对高杠杆成长股的情绪，通往2026年的路径将充满波动。