達樂公司
DGDG是零售行業中領先的雜貨店運營商。
該公司主要通過在小城鎮和農村社區提供價格實惠的日常必需品來保持強大的市場地位。
更新時間：2026年02月19日 16:00 EST
投資觀點：DG值得買嗎？
DG股票綜合分析
技術視角 DG的技術面顯示出強勁的動能，特別是在過去三個月漲幅可觀。雖然交易價格接近52周高點表明該股可能處於高位延伸，但低貝塔值表明這種強勢是在低於市場波動率的情況下實現的。溫和的最大回撤爲其上漲過程中的下行保護提供了一定的安慰。
基本面評估 基本面方面，DG發出好壞參半的信號，儘管收入水平穩健，但最近一個季度的利潤率壓縮令人擔憂。公司維持適度槓桿，但面臨流動性約束，可能限制短期靈活性。運營效率似乎足夠但不出衆，庫存管理是潛在改進的領域。
估值與風險狀況 估值指標呈現不一致的畫面，遠期市盈率表明如果預期盈利實現，則定價合理。該股表現出低波動性風險，具有防禦性貝塔特徵且空頭興趣極小，表明市場對其穩定性有信心。然而，負的PEG比率對增長預期提出了警示。
投資建議 DG似乎爲尋求具有歷史價格強勢的防禦性持倉的投資者提供了合理的定位。雖然基於遠期盈利預測當前估值似乎合理，但惡化的盈利能力指標和高位的技術面表明，等待更好的入場點可能是明智之舉。投資者應關注即將發佈的財報，以確認利潤率壓力是暫時性的而非結構性的。考慮在當前水平出現任何有意義的回調時建立小倉位。
*注：此分析僅供參考，不構成投資建議。*
DG未來12個月走勢預測
RockFlow 模型預測：2026年三種情境
基於全面審查，以下是Dollar General (DG)的12個月展望：
催化劑： 主要催化劑將是公司執行扭虧爲盈的能力，並證明近期的利潤率壓縮是暫時的。在即將發佈的季度財報中成功改善庫存管理和穩定盈利能力，可能會恢復投資者信心並推高股價。
風險： 關鍵風險在於利潤率壓力和流動性約束持續或惡化，揭示出結構性問題而非週期性因素。交易價格接近52周高點也構成技術風險，儘管其歷史波動率較低，但如果業績令人失望，該股容易回調。
展望： 儘管DG的防禦性特徵和合理的遠期市盈率提供了一些支撐，但負的PEG比率和盈利擔憂需要謹慎對待。市場驅動的回調可能會帶來更具吸引力的入場點。未來12個月的價格走勢很可能呈區間波動，潛在交易區間大約在130美元至165美元之間，很大程度上取決於財報表現以及影響其核心客戶羣的宏觀經濟狀況。
華爾街共識
大多數華爾街分析師對達樂公司未來12個月的走勢持樂觀態度，主流目標價集中在$151.79左右，表明普遍預期公司仍有上漲空間。
投資DG的利好利空
綜合來看，DG具備一定的投資價值，但也面臨多重挑戰。以下是投資該股票前需要權衡的主要因素。
利好
- 第三季度盈利超預期: 第三季度業績超出分析師預期，推動股價上漲。
- 尋求實惠的購物者需求: 消費者對性價比購物的關注度提升推動了季度業績。
- 摩根大通增持評級上調: 評級上調理由是對低收入購物者的敞口和運營改善。
- 跑贏大市: 股價漲幅經常超過更廣泛的標普500指數。
- 行業整體盈利強勁: Dollar Tree等折扣店同行也報告了強勁業績。
利空
- 超買區域拋售: 股票在被標記爲超買後下跌，表明波動性。
- 近期股價大幅下跌: 股價下跌6%，高成交量表明存在拋售壓力。
- 競爭性下調風險: 在更廣泛的零售挑戰中，該行業分析師評級好壞參半。
- 波動交易模式: 快速的價格波動表明投資者對其可持續性存在不確定性。
DG 技術面分析
DG展現了異常強勁的長期表現，近幾個月漲幅可觀。
該股短期回報令人矚目，三個月內上漲45.71%，大幅跑贏市場45.34%，但其一個月2.08%的漲幅表明近期動能有所緩和。DG的低貝塔值0.255表明，這一強勁表現是在低於市場波動率的情況下實現的。
當前股價爲151.84美元，接近其52周高點155美元，在經歷了大幅上漲後，該股似乎處於高位延伸狀態。過去一年-17.52%的最大回撤幅度相對溫和，表明在此輪上漲期間跌幅相對可控，但接近近期高點仍需關注潛在的阻力位。
| 時間段 | DG漲跌幅 | 標普500 |
|---|---|---|
| 1個月 | +3.5% | +1.0% |
| 3個月 | +45.7% | +1.9% |
| 6個月 | +31.8% | +6.5% |
| 1年 | +99.4% | +12.1% |
| 今年以來 | +10.9% | +0.2% |
DG 基本面分析
收入與盈利能力 DG第三季度收入從第二季度的107.3億美元小幅下降至106.5億美元，而盈利能力顯著減弱。毛利率從31.3%降至29.9%，淨利潤率從3.8%降至2.7%，表明該季度利潤率受到擠壓。營業利潤率從上季度的5.6%幾乎減半至4.0%。
財務健康狀況 公司維持適度槓桿，負債率爲52%，利息覆蓋率爲7.6倍。然而，流動性似乎受限，速動比率爲0.24，現金比率爲0.17，表明短期靈活性有限。經營現金流與銷售額的比率爲9.4%，表明相對於收入而言，現金生成能力充足但不算強勁。
運營效率 DG的運營指標顯示效率好壞參半，淨資產收益率爲3.5%，資產週轉率爲0.34，表明資本利用率一般。庫存週轉率仍處於1.1倍的低位，導致庫存週轉天數爲81天。29天的現金轉換週期表明，儘管存在庫存挑戰，但營運資本管理尚屬合理。
最近兩年營收 & 淨利潤走勢
公司主要靠什麼賺錢？
估值分析：DG是否被高估？
基於其TTM和遠期市盈率，DG的估值情況好壞參半。當前25.8倍的市盈率對於傳統零售商而言略高，表明存在一定溢價。然而，顯著較低的遠期市盈率19.2倍表明強勁的預期盈利增長可能爲當前倍數提供合理性，如果未來盈利如預期實現，則傾向於合理估值至略微低估。
由於提供的數據有限，無法使用行業平均值進行同行比較。負的PEG比率通常表示相對於估值而言增長前景不佳，這與較低的遠期市盈率所暗示的積極含義形成鮮明對比。這些指標的不一致性表明，需要進行更詳細的行業背景分析或基礎數據驗證，以形成結論性的相對估值評估。
投資風險提示
基於所提供的指標，DG表現出低波動性風險。0.255的貝塔值表明該股的波動性顯著低於整體市場，通常表現爲防禦性持倉。一年最大回撤-17.52%，雖然跌幅明顯，但對於個股而言相對溫和，與其低貝塔特徵相符。
關於其他風險，沒有任何報告的空頭興趣表明市場押注價格下跌的投機壓力極小。這可能表明市場對公司的穩定性有廣泛信心，但這並非獨立的安全指標。其他潛在風險，如特定行業挑戰或公司基本面風險，需要進一步分析，因爲這些特定指標並未涵蓋。
常見問題
中性。 儘管DG顯示出強勁的技術動能並受益於尋求實惠的消費趨勢，但近期的利潤率壓縮和高估值倍數帶來了近期阻力。該股在當前水平似乎估值合理，適合長期投資者，他們相信其防禦性定位，但短期波動性需要謹慎。投資者應關注運營改善能否支撐其溢價估值。
根據當前數據，DG似乎略有高估。其25.8倍的市盈率對於盈利能力下滑的傳統零售商而言偏高，負的市盈增長比（PEG）也表明儘管遠期市盈率有所改善，但增長前景堪憂。關鍵指標顯示估值溢價（市淨率4.02倍）與疲軟的基本面形成反差——利潤率下降、盈利能力壓縮及低庫存週轉率。股價似乎已提前反映復甦預期，但近期的運營表現尚未支撐這一預期。
根據現有信息，持有DG股票的主要風險按重要性排序如下：
1. 盈利能力顯著惡化：公司正經歷嚴重的利潤率壓縮，最近季度淨利潤率近乎腰斬，這對未來收益和投資者回報構成威脅。 2. 嚴重流動性約束：速動比率僅爲0.24，DG缺乏足夠流動資產覆蓋短期債務，存在較高的近期財務風險。 3. 大幅上漲後的估值風險：股價在短期飆升45%後接近52周高點，若季度業績不及預期，極易引發價格回調。
基於當前轉型執行挑戰及宏觀經濟對其核心價格敏感型消費者的壓力，Dollar General到2026年的前景預計將呈現謹慎進展且伴隨重大執行風險。
我的2026年預測包括：基準目標價175-190美元，樂觀情形下可達210美元以上，驅動因素爲成功的利潤率恢復計劃、有效的庫存管理以及消費支出企穩。關鍵假設是公司的轉型計劃在2024年底前初見成效，且通脹緩和未引發深度衰退。
鑑於DG近期的盈利困境及其對財務壓力客羣的依賴，該預測具有高度不確定性。股價走勢將極大程度取決於季度執行效果，使得2026年目標價對管理層展現持續運營改善的能力高度敏感。