Figure Technology Solutions, Inc.
FIGRFigure Technology Solutions在貸款經紀行業運營借貸平臺。
作爲一家金融科技公司，其專注於利用人工智能和自動化技術簡化消費者的房屋淨值貸款流程。
更新時間：2026年01月16日 16:00 EST
投資觀點：FIGR值得買嗎？
當然。以下是FIGR的綜合分析。
**技術與動量分析**
FIGR展現出爆發性動量，一月內飆升33%且顯著跑贏市場。但這種強勢是雙刃劍。該股交易於52周高點附近，2.4的高貝塔值表明其極度波動，在快速上漲後看似超買。去年峯值31%的顯著回撤證實了這種波動性，提示當前價位對新進投資者存在高風險。
**基本面健康檢查**
FIGR基本面呈現複雜圖景。盈利能力強勁，淨利率超50%，且公司短期流動性良好。但存在更深層擔憂，包括負現金流以及僅屬溫和的淨資產和總資產回報率。低資產週轉率表明公司未有效利用資本創造銷售額，這對運營執行是警示信號。
**估值與風險評估**
估值是FIGR最顯著的障礙。其天價的市銷率（77倍）和市盈率（134倍）要求未來增長近乎完美執行。極端波動性（貝塔值2.4）和歷史大幅回撤凸顯重大風險。雖然低PEG比率表明增長或可解釋溢價，但該股對任何負面消息或未達高預期高度敏感。
**投資建議**
基於分析，FIGR對現有投資者是持有，但對新買家風險過高。該股走勢完全取決於能否實現其極端估值所蘊含的激進增長預期。任何失誤可能導致大幅回調。投資者應等待更佳入場點或運營效率提升的更明確證據，以證明當前溢價的合理性。
FIGR未來12個月走勢預測
RockFlow 模型預測：2026年三種情境
基於提供的綜合分析，以下是FIGR（56.28美元）的12個月展望：
FIGR 12個月展望
FIGR的主要正面催化劑將是其能否明顯超越估值中蘊含的激進增長預期，特別是通過提升運營效率（資產週轉率）以證明溢價合理性。然而，關鍵風險在於該股對任何負面消息或未達高預期的極端敏感性，考慮到其高波動性（貝塔值2.4）和顯著回撤歷史；更廣泛的市場回調可能引發劇烈修正。由於無具體分析師目標價，展望高度推測性，但該股走勢很可能保持二元性——要麼由卓越執行驗證其倍數，要麼因未能實現而導致大幅重新定價。雖難確立審慎目標區間，但任何方向變動幅度都可能顯著。
| 情境 | 機率 | 目標價 | 關鍵假設 |
|---|---|---|---|
| 🟢 樂觀情境 | 20% | $65.0 - $75.0 | 非凡動能持續，因FIGR成功執行增長預期，通過運營改善和持續高利潤率證明其溢價估值合理性 |
| 🟡 基準情境 | 50% | $48.0 - $58.0 | 股價在當前水平附近波動，高估值倍數限制了進一步上行空間，強勁盈利能力支撐溫和漲幅但受運營效率低下制約 |
| 🔴 悲觀情境 | 30% | $35.0 - $45.0 | 高貝塔和超買狀況導致大幅回調，因FIGR未能達到激進增長預期或面臨運營挫折 |
華爾街共識
大多數華爾街分析師對Figure Technology Solutions, Inc.未來12個月的走勢持樂觀態度，主流目標價集中在$73.91左右，表明普遍預期公司仍有上漲空間。
投資FIGR的利好利空
綜合來看，FIGR具備一定的投資價值，但也面臨多重挑戰。以下是投資該股票前需要權衡的主要因素。
利好
- 強勁的機構投資: 億萬富翁投資者Stanley Druckenmiller向公司投資7700萬美元。
- 積極的分析師覆蓋: 美國銀行和高盛等大行以看漲評級啓動覆蓋。
- 強勁的第三季度財務表現: 第三季度收入顯著超越共識預期，推動股價上漲。
- 第二次IPO的增長潛力: 此次IPO引發樂觀情緒，部分預測股價將飆升56%。
- 顛覆性區塊鏈技術: 華爾街看好其顛覆傳統貸款行業的潛力。
利空
- 近期IPO波動性: 作爲新上市公司，該股易出現高波動性。
- 對加密貨幣市場的依賴: 作爲區塊鏈貸款機構，其表現與加密貨幣市場情緒相關。
- 激烈的金融科技競爭: 公司處於競爭激烈的貸款經紀和金融科技領域。
- 未經長期驗證的模式: 基於區塊鏈的貸款商業模式仍相對新穎且未經充分驗證。
FIGR 技術面分析
FIGR展現出異常強勁的表現，近期動能顯著推動股價大幅上漲。
該股短期回報驚人，一個月內飆升33.84%，三個月內上漲17.18%，在後一期間顯著跑贏市場13.81%。這種強勁表現結合2.4的貝塔值，表明該股在實現大幅上漲的同時呈現出高波動性。
當前股價接近52周高點59.40美元，遠高於30.01美元的低點。鑑於近期快速上漲且接近阻力位，FIGR看似處於超買狀態。過去一年最大回撤-31.38%凸顯了該股波動性特徵，提示投資者即便在強勁上漲動能下也需保持謹慎。
| 時間段 | FIGR漲跌幅 | 標普500 |
|---|---|---|
| 1個月 | +91.0% | +1.9% |
| 3個月 | +65.9% | +4.4% |
| 6個月 | +137.6% | +10.9% |
| 1年 | +137.6% | +15.7% |
| 今年以來 | +69.0% | +1.2% |
FIGR 基本面分析
FIGR 2025年第三季度基本面分析
收入與盈利能力 FIGR展現出卓越的盈利能力指標，2025年第三季度毛利率達100%，表明無營收成本。公司淨利潤率達57.3%，顯著高於33.7%的營業利潤率，主要得益於大幅負所得稅費用提升最終盈利。雖然季度收入從9500萬美元大幅增長至1.56億美元，但淨收入比率從31.5%提升至57.3%凸顯了盈利效率的增強。
財務健康狀況 公司流動比率2.26和速動比率2.26顯示其保持強勁流動性，短期財務穩定性良好。但37.4%的負債率和69.1%的產權比率表明存在適度槓桿，而負現金流比率（經營現金流與負債比-2.32）引發對償債能力的擔憂。1.41的現金比率顯示對流動負債的現金覆蓋充足，但每股現金流-1.81需持續關注。
運營效率 FIGR運營效率表現參差，7.7%的淨資產收益率和4.2%的總資產回報率表明資本利用合理但非卓越。0.07的資產週轉率暗示資產創收效率低下，1.85的權益乘數顯示財務槓桿適度。3.38的應收賬款週轉率反映收款效率可接受，但整體運營指標表明資產利用效率仍有提升空間。
最近兩年營收 & 淨利潤走勢
公司主要靠什麼賺錢？
估值分析：FIGR是否被高估？
基於傳統估值指標，FIGR估值明顯偏高。134倍（TTM）和105倍（前瞻）的市盈率極高，10.24的市淨率和77.02的市銷率表明相對資產和收入基礎存在顯著溢價。但0.53的PEG比率顯示強勁盈利增長預期或可部分解釋溢價，然而433倍的EV/EBITDA表明當前盈利能力微弱。
由於缺乏行業平均數據對比，無法判斷FIGR估值倍數與行業標準的關係。這種基準對比語境的缺失使估值結論評估頗具挑戰，但原始倍數顯示這家成長型公司交易價格相對當前財務基本面存在大幅溢價。
投資風險提示
當然。以下是FIGR的風險分析。
基於2.44的貝塔值，FIGR表現出極高的波動性風險，比整體市場波動性高約144%。這表明該股可能經歷比市場平均水平更大幅度的價格波動（上漲和下跌皆然）。過去一年-31.38%的最大回撤證實了這種高波動性，凸顯了投資者曾面臨顯著的峯谷損失。
雖然缺乏顯著空頭頭寸表明賣空者未有廣泛負面情緒，但這並未消除其他風險。極端波動性與顯著回撤的結合指向潛在流動性風險，即該股流動性可能較低，易受相對小額交易引發的劇烈價格波動影響。這也意味着高事件風險，公司特定新聞或市場變動可能對股價造成過度影響。
常見問題
中性。雖然FIGR憑藉強勁機構支持和顛覆性區塊鏈技術具有爆發性增長潛力，但其極高估值倍數和高波動性使其極具投機性。該股僅適合能夠承受大幅價格波動並押注其長期商業模式成功的激進成長型投資者。
根據所提供數據，FIGR股票被高估。
儘管0.53的市盈增長比顯示出增長預期已被定價，但其絕對估值倍數異常高。134倍的市盈率、10.24倍的市淨率以及驚人的77.02倍市銷率都是巨大溢價，即使對高增長公司而言也是如此。雖然57.3%的高淨利潤率是積極信號，但這受到負稅費支出的誇大，而低資產週轉率和負經營現金流等基礎指標表明當前財務基本面無法支撐如此極端的倍數。與典型科技或成長型行業平均水平相比，這些數字顯著偏高，指向高估值。
當然。基於對FIGR的專業風險評估，按重要性排序的持股關鍵風險如下：
1. 極端波動性和流動性風險：該股2.44的極高貝塔值使其波動性約比市場高144%，表明存在劇烈價格波動的高風險，過去一年-31.38%的最大回撤也印證了這一點。 2. 財務健康與現金流風險：儘管盈利能力強勁，公司呈現負經營現金流和負每股現金流，對其償付適度債務和內部持續運營能力引發重大擔憂。 3. 估值與動量風險：該股近期急劇上漲（如月漲幅33.84%）使其接近52周高點，若當前看漲動能停滯，尤其結合超買技術指標，存在回調或修正的高風險。 4. 運營效率風險：0.07的極低資產週轉率等關鍵指標表明公司資產創收效率低下，暗示儘管當前利潤率較高，但潛在運營弱點可能阻礙長期增長和盈利能力。
基於對FIGR財務狀況和市場前景的前瞻性分析，2026年預測如下：
我們對FIGR到2026年的基準目標價爲50-65美元，反映維持當前溢價估值的挑戰性；若成功執行關鍵增長驅動因素：1)加速收入增長以證明估值合理性，2)顯著改善當前低水平的資產週轉率，3)將高毛利率轉化爲可持續的正經營現金流，看漲情形下可能達到75美元以上。這些預測假設公司能駕馭高波動性（貝塔值2.4）且不出現重大預期失誤引發估值重估。鑑於FIGR的二元風險回報特徵和缺乏分析師共識目標，該展望高度不確定，其路徑極大依賴近期執行情況。
基於FIGR的極端波動性和估值特徵，我建議中短期交易而非傳統長期投資。
長期投資者（3年以上）應完全避免FIGR或最低配置，因維持當前估值溢價需多年完美執行激進增長預期。中期投資者（6個月-3年）若強烈認同增長敘事，可考慮在波動低點建立戰術頭寸，但須密切跟蹤季度業績。短期交易者（6個月內）最能利用FIGR的高貝塔值（2.44）和動量波動獲利，但鑑於31%的最大回撤潛力需嚴格風險管理。
該股的極端波動性意味着持有期必須與風險承受能力匹配；長期持有者將面臨顯著賬面虧損期，使其不適合缺乏高度信心的買入持有策略。