羅斯百貨公司
ROST羅斯百貨運營着一系列低價零售服裝和家居時尚商店。
作爲領先的折扣零售商，它以在簡約購物環境中提供深度折扣的品牌商品而聞名。
更新時間：2026年02月19日 16:00 EST
投資觀點：ROST值得買嗎？
當然。以下是基於所提供信息對ROST的全面分析。
**總體分析與建議**
羅斯百貨呈現了一個高質量公司表現出色執行的引人注目的故事。該股顯示出強大的勢頭、穩健的盈利能力和健康的資產負債表。然而，這種質量代價高昂，估值指標表明該股被顯著高估。核心投資問題是公司強勁的運營表現是否能持續證明其溢價估值的合理性。
技術與基本面優勢： ROST處於明顯的上升趨勢中，以最小的重大回調顯著跑贏市場。在基本面方面，公司表現完美：收入增長、利潤率擴大，並以極低的債務維持優異的財務健康狀況。這種強勁的運營執行是推動該股上漲的主要動力。
估值擔憂： 主要缺點在於您爲這種質量所支付的價格。市盈率超過30且市盈增長比率極高，表明該股的定價已近乎反映了完美的未來增長。超過50的企業價值倍數尤其高昂，表明投資者正在爲其當前的盈利能力支付鉅額溢價。
**買入建議**
持有 / 等待更好的入場點。 雖然ROST是一家出色的公司，但其當前的風險/回報狀況具有挑戰性。該股在技術上超買，在基本面上昂貴。更謹慎的策略是等待市場回調或一段盤整期，使估值迴歸更合理的水平。對於現有股東而言，強勁的勢頭和基本面可能證明持有是合理的，但在當前峯值進行新投資則承擔着顯著的估值風險。
*注意：這不構成投資建議，僅供參考。*
ROST未來12個月走勢預測
RockFlow 模型預測：2026年三種情境
基於全面分析，以下是羅斯百貨的12個月展望：
ROST的12個月展望
未來一年ROST的主要催化劑是其持續卓越的運營執行，包括強勁的同店銷售額增長和戰略性門店擴張，如果消費者對低價零售的需求保持韌性，這應能推動收入和盈利進一步增長。主要風險是其高昂的估值；市盈率超過30等指標意味着，如果季度業績僅符合預期，或者宏觀經濟壓力削弱消費者支出，該股極易出現大幅回調。鑑於當前198.21美元的價格且缺乏具體的分析師目標價，難以確定一個審慎的目標價格區間，但該股的軌跡將在很大程度上取決於其能否通過增長來匹配其溢價估值，這表明圍繞當前水平可能出現高波動性。
| 情境 | 機率 | 目標價 | 關鍵假設 |
|---|---|---|---|
| 🟢 樂觀情境 | 25% | $215.0 - $230.0 | 強勁的運營勢頭持續，利潤率持續擴張且市場份額增長，證明溢價估值合理 |
| 🟡 基準情境 | 45% | $185.0 - $200.0 | 公司維持當前業績水平，但估值倍數從當前極端水平正常化 |
| 🔴 悲觀情境 | 30% | $150.0 - $165.0 | 由於經濟壓力或競爭挑戰，溢價估值顯著消退 |
華爾街共識
大多數華爾街分析師對羅斯百貨公司未來12個月的走勢持樂觀態度，主流目標價集中在$200.38左右，表明普遍預期公司仍有上漲空間。
投資ROST的利好利空
綜合來看，ROST具備一定的投資價值，但也面臨多重挑戰。以下是投資該股票前需要權衡的主要因素。
利好
- 盈利大幅超預期: 2025年第三季度盈利和銷售額超出預期，推動股價創下歷史新高。
- 分析師積極勢頭: 分析師預測，由於強勁的年末表現，該股可能達到200美元。
- 股息宣告: 公司宣佈了季度現金股息，回報股東並彰顯財務健康。
- 受益於折扣趨勢: 羅斯百貨正成功利用消費者轉向折扣購物的趨勢。
利空
- 利潤率受壓擔憂: 不斷上升的開支和關稅壓力正在擠壓公司的利潤率。
- 機構拋售: 摩根大通大幅減持了其在羅斯百貨的股票持倉。
- 即將發佈的業績存在不確定性: 儘管近期表現強勁，市場在下一次財報發佈前持謹慎態度。
ROST 技術面分析
ROST在過去三個月表現出異常強勁的價格走勢，顯著跑贏大盤。
短期表現顯示強勁勢頭，三個月內大幅上漲21.8%，遠超2.28%的月回報率，表明看漲情緒加速升溫，且21.82%的市場超額收益凸顯其相對強度。該股貝塔值接近1.0，表明其強勁回報並非單純源於高於市場的波動性。
當前股價爲198.21美元，ROST接近其52周高點198.98美元，處於技術性超買區域，位於其年度區間的高位極端。過去一年-17.92%的最大回撤進一步凸顯了該股強勁的上升趨勢，且顯著回調有限。
| 時間段 | ROST漲跌幅 | 標普500 |
|---|---|---|
| 1個月 | +5.6% | +1.0% |
| 3個月 | +23.8% | +1.9% |
| 6個月 | +35.4% | +6.5% |
| 1年 | +44.1% | +12.1% |
| 今年以來 | +9.7% | +0.2% |
ROST 基本面分析
收入與盈利能力 ROST在2025年第二季度至第三季度間展現出穩定的收入增長和不斷擴大的盈利能力。公司實現了溫和的季度收入增長至56.0億美元，同時將毛利率從27.6%提高至28.0%。這種利潤率擴張有效地轉化爲淨利潤，淨收入增至5.12億美元，並保持了健康的9.1%淨利潤率。
財務健康狀況 公司通過保守的槓桿水平和強勁的流動性保持着強大的財務健康狀況。ROST 33.7%的負債率表明其槓桿水平適中，並得到52倍的卓越利息覆蓋率的支持。強勁的現金流生成顯而易見，每股經營現金流爲2.56美元，大量現金儲備相當於每股12.57美元。
運營效率 ROST通過嚴格的營運資本管理展現出穩固的運營效率。公司實現了可觀的投資回報，淨資產收益率爲8.7%，總資產收益率爲3.3%，並得到0.36的資產週轉率的支持。14天的現金轉換週期反映了高效的庫存和應收賬款管理，儘管1.29的庫存週轉率表明商品週轉速度有提升空間。
最近兩年營收 & 淨利潤走勢
公司主要靠什麼賺錢？
估值分析：ROST是否被高估？
基於所提供的指標，ROST在絕對基礎上似乎被顯著高估。對於一家價值導向的零售商而言，31.08的TTM市盈率和25.07的遠期市盈率均處於高位，而接近20的極高市盈增長比率表明股價並未得到其盈利增長前景的合理支撐。此外，11.18的市淨率和53.68的企業價值倍數表明投資者正在爲公司的資產和經營利潤支付鉅額溢價。
由於行業平均數據不可用，無法進行同行比較。因此，該評估純粹基於估值倍數的絕對水平。在沒有關於典型市盈率、市淨率或企業價值倍數的行業背景信息的情況下，無法確定ROST的溢價是其行業常態還是異常值。
投資風險提示
波動性風險 ROST的波動性與大盤高度一致，其0.993的貝塔值證明了這一點。該股一年內-17.92%的最大回撤表明其在近期市場下跌中經歷了中等程度的價格下跌。這表明投資者面臨典型的市場波動風險水平。
其他風險 一個值得注意的因素是可忽略不計的空頭頭寸，這意味着來自短期交易員的投機壓力或普遍的負面情緒極小。然而，這種空頭興趣的缺乏並不能減輕其他潛在的運營或行業特定風險，例如消費者可自由支配支出的變化。
常見問題
中性 - 儘管ROST顯示出強勁的勢頭和基本面健康，但其溢價估值帶來了近期風險。關鍵原因在於：1）技術上超買且接近52周高點，2）運營表現強勁且分析師情緒看漲，但3）估值倍數（市盈率約31倍，市盈增長比率約20倍）似乎偏高。該股票適合能夠承受潛在短期波動、具有較長投資期限的成長型投資者。
根據提供的數據，ROST很可能被高估了。諸如31倍的追蹤市盈率和近20倍的極高市盈增長比率等關鍵指標顯著偏高，這與其穩健但溫和的基本面不符。雖然公司表現出強大的盈利能力和財務健康狀況，淨利潤率達9.1%且現金流強勁，但當前的估值倍數——尤其是11.18倍的市淨率——已經計入了看似過於樂觀的實質性未來增長。在沒有具體行業比較的情況下，考慮到隱含的增長預期，這一估值在絕對基礎上似乎偏高。
根據提供的信息，以下是持有ROST股票的關鍵風險，按重要性排序：
1. 市場情緒風險： 該股交易於52周高點附近，處於技術性超買區域，如果當前強勁的看漲勢頭逆轉，則容易受到顯著的價格回調影響。 2. 可選消費品風險： 作爲折扣零售商，ROST的業績對經濟衰退期間消費者可選支出減少高度敏感。 3. 運營效率風險： 1.29的庫存週轉率表明商品週轉速度可能存在挑戰，如果管理不當，可能導致降價帶來的利潤率壓力。
基於折扣零售行業持續的運營執行力，以下是羅斯百貨（ROST）到2026年的預測。
我們的2026年基本目標價格區間爲240-260美元，驅動因素包括穩定的門店擴張、來自價值意識型消費者的市場份額增長，以及強勁庫存採購帶來的利潤率韌性。看漲目標達到280美元以上則需要強於預期的經濟環境來提振消費者支出並加速同店銷售增長。關鍵假設包括穩定的宏觀經濟條件，以及公司通過持續滿足盈利預期來維持其溢價估值倍數的能力。此預測對消費者可選支出趨勢高度敏感，任何重大的經濟衰退都可能對這些目標產生實質性影響。
基於ROST的估值擔憂和中等波動性特徵，長期投資最爲合適，這爲增長可能證明其溢價提供了時間。對於長期投資者（3年以上），採用美元成本平均法策略可以降低入場時機風險。中期持有者（6個月至3年） 鑑於估值過高，應等待顯著的價格回調。短期交易者（6個月以下） 如果增長預期令人失望，將面臨潛在波動性飆升的高風險。其接近市場的貝塔值和-17.92%的最大回撤表明它可以承受典型的市場下跌，但高昂的估值使其容易受到急劇下跌的影響，因此更適合有耐心的、長線投資的方法。